Het elfenbankje groeit het hele jaar en is een zeer algemene eenjarige saprofiet op stronken en takken van loofbomen.

Het komt soms ook op de spar voor.

De vruchtlichamen groeien aan één zijde van de stronk of tak.

Het gewoon elfenbankje groeit dakpansgewijs in groepjes en heeft een witte rand met daarbinnen verschillend gekleurde zones: wit, beige, okergeel, (rood)bruin, grijs, blauw of zwartachtig.

De stevige, waaiervormige hoeden zijn 3-8 cm groot en meestal niet dikker dan 2 mm.